Prospekt emisyjny papierów wartościowych to ... Definicja, opis, czynniki ryzyka i rekomendacje

Każda spółka akcyjna wydaje się wartościowapapier, ale w tym działaniu występuje wiele niuansów. W niektórych przypadkach wstępne i dodatkowe kwestie wymagają przygotowania wiążącego dokumentu - prospektu emisyjnego. Aby zapoznać się z przyczynami sporządzenia tego dokumentu, należy zrozumieć: prospekt emisyjny jest obligatoryjnym atrybutem emisji akcji lub opracowywany jest tylko w określonych przypadkach.

Konieczność sporządzenia prospektu emisyjnego

Aby lepiej zrozumieć celrozpatrywanego prospektu emisyjnego należy zdefiniować jego koncepcję. Prospekt emisyjny papierów wartościowych - ważny dokument, który towarzyszy emisji akcji jednostki i dostarcza informacji na temat emitenta, oraz informacje na temat istotnych aspektów jego funkcjonowania: sytuacji finansowej, sprawozdawczości danych, udziałowców, etc ...

Ten dokument jest koniecznie zatwierdzony przez kompozycjępierwsze osoby spółki lub organu wykonawczego tej organizacji, obdarzone tym prawem. Ponadto może przejść audyt, zapewnienie przez rzeczoznawcę finansowego lub specjalnego doradcę ds. Papierów wartościowych.

Ponieważ prospekt emisyjny zawiera wystarczającą ilośćrozległe bloki o różnych elementach działalności firmy, jest interesująca dla całej gamy podmiotów gospodarczych. Należy zauważyć, że samo przedsiębiorstwo opracowuje prospekt emisyjny papierów wartościowych, którego próbka nie ma ściśle zalecanej formy.

Głównym wymogiem jest włączenie wszystkich niezbędnych informacji, które zostały określone w przepisach odzwierciedlających zasady ujawniania danych przez firmy emitujące papiery wartościowe.

Dla kogo jest przeznaczony prospekt?

Jak wspomniano, informacje przedstawione w prospekcie emisyjnym i ujawniające działalność finansową i gospodarczą organizacji będą ważne dla wielu podmiotów działających na rynku.

Ponieważ prospekt emisyjny zawiera informacje na tematskuteczność spółki i uzasadnienie powodów emisji akcji, jest to szczególnie interesujące dla samych akcjonariuszy. Pozostałe zainteresowane strony to inwestorzy, którzy na podstawie dostarczonych danych będą podejmować decyzje w sprawie zakupu akcji.

Należy zauważyć, że dla wszystkich uczestników rynku informacje ujawnione w prospekcie emisyjnym powinny stać się dostępne przed publikacją.

Zabezpieczenia i ich emisja

Emisja papierów wartościowych przez emitującą spółkę powinnanależy przestrzegać określonej kolejności działań określonych w przepisach regulujących rynek papierów wartościowych. To zamówienie obejmuje następujące kroki:

• racjonalny zamiar emisji akcji;
• zatwierdzenie tej decyzji;
• procedura rejestracji państwowej;
• produkcja certyfikatów dla wyemitowanych papierów wartościowych;
• zakwaterowanie;
• rejestracja w organie państwowym sprawozdania z wyników emisji.

Rachunkowość emisji akcji w organie rządowymwiąże się z wydaniem mu zezwolenia z odpowiednim numerem, który będzie musiał uczestniczyć w każdej kolejnej operacji z wydanymi papierami wartościowymi.

Opcje dotyczące lokowania papierów wartościowych

Celem emisji akcji jest: stworzenie kapitału organizacji, zarządzanie kapitałem, przyciąganie środków finansowych i tak dalej.

Jeżeli emisja akcji ma formę zamkniętąumieszczenie, nadal nazywa się to prywatnym, wtedy w tym przypadku nie ma publicznego ogłoszenia o tej procedurze. Wyemitowane akcje zostaną rozdzielone pomiędzy zamknięty krąg osób.

Kolejna opcja dystrybucji papierów wartościowych -otwarte rozmieszczenie pomiędzy osobami o nieograniczonym kręgu. W takim przypadku wymagane jest maksymalne ujawnienie informacji, co znajduje odzwierciedlenie w prospekcie emisyjnym. Właśnie z tym wariantem dystrybucji konieczna jest państwowa rejestracja prospektu emisyjnego. Zostanie to omówione później.

Rejestracja prospektu emisyjnego

Rejestracja emisji papierów wartościowych (prospekt emisyjny) jest obowiązkowa, gdy są one publicznie umieszczone. Istnieje wiele sposobów w tym przypadku, w tym z pomocą giełd.

Zatwierdzenie prospektu emisyjnego w odpowiednim organie następuje w następujących przypadkach:

1. Gdy liczba akcjonariuszy spółki przekracza 500 osób.
2. Koszt emisji akcji pomiędzy akcjonariuszy przekroczy 50 tys. Minimalnych wynagrodzeń.
3. Akcje zostaną rozdzielone między akcjonariuszy.
4. Zakładana konwersja akcji i otwarta subskrypcja.
5. Jeśli istnieje subskrypcja prywatna, ale jeśli liczba osób spośród akcjonariuszy przekracza pięćset osób.

Władze publiczne mogą nie przyjąć opiniiw tej sprawie, a następnie rejestracja prospektu emisyjnego papierów wartościowych zostanie również odrzucona. Podstawy odmowy może być nieprzestrzeganie wymagań emitenta w kwestii przepisów prawa i obrotu papierami wartościowymi, brak zapłaty należnych podatków, związanych między innymi z problemem, fałszywe lub oszukańcze informacji przekazanych wam przez samego emitenta.

Chociaż organizacja nie została zarejestrowana i nie otrzymała pozytywnej decyzji od właściwego organu, zabrania się wykonywania jakichkolwiek czynności związanych z papierami wartościowymi.

Treść ujawnionych informacji w prospekcie emisyjnym

Jak wcześniej określono, prospekt emisyjnypapiery wartościowe - jest to dokument opracowywany przez emitenta i zawierający istotne informacje o działalności gospodarczej i jej efektywności w firmie.

W przypadku, gdy akcje są dystrybuowane przezsubskrypcji lub jakichkolwiek innych środków publicznych, ujawnienie informacji jest warunkiem wstępnym. Należy zauważyć, że nie tylko otwarta, ale także zamknięta metoda subskrypcji zakłada projekt prospektu, jeżeli opisane powyżej przypadki.

Sposoby przekazywania informacji są różne, aleobowiązkowe jest publikowanie w drukowanej publikacji o masowej dystrybucji nie mniejszej niż 10 tys. egzemplarzy. Ta reguła jest ważna w przypadku otwartej subskrypcji. W przypadku subskrypcji typu zamkniętego nakład musi wynosić co najmniej tysiąc egzemplarzy.

Publikując informacje, musiszznajdują się informacje na temat emitenta, wysokości kapitału docelowego, wartości (nominalnej) papieru wartościowego oraz innych istotnych danych związanych konkretnie z emisją. Ponadto konieczne jest opisanie wyglądu zabezpieczenia i środków ochrony cennego dokumentu.

Drugorzędna emisja akcji i prospekt emisyjny

Zarówno pierwotna, jak i wtórna emisja akcjioznacza zgodność ze wszystkimi zasadami proceduralnymi. Jeżeli wtórna emisja akcji podlega warunkom, w których publiczne ujawnienie jest obowiązkowe, wówczas prospekt emisyjny jest również dokumentem, który ma zostać sporządzony i zarejestrowany.

Bank jako emitent papierów wartościowych

Organizacja bankowa, jak każda innapodmiot gospodarczy typu wspólnego, emituje akcje, które są wstępnie określone przez formę własności. Ogólne przepisy dotyczące emisji papierów wartościowych określa prawodawstwo w tej dziedzinie, ale istnieją również pewne szczególne cechy.

Po pierwsze, procedura wydawania akcjijest regulowany przez szereg specjalistycznych przepisów i regulacji, które odnoszą się konkretnie do banków komercyjnych. Zatem instrukcje Banku Centralnego, które opracowały zasady dotyczące papierów wartościowych emitowanych przez banki komercyjne, określają emisje tylko w przypadku, gdy bank jest zorganizowany, w celu zwiększenia wielkości kapitału docelowego i przyciągnięcia nowych środków finansowych.

Pierwotna emisja akcji odbywa się wyłącznie w zamkniętym kręgu. Wszelkie papiery wartościowe wyemitowane przez bank są rejestrowane w banku centralnym.

Podobnie jak inny emitent papierów wartościowych, kredytInstytucja przestrzega etapów emisji i musi przygotować prospekt emisyjny dla papierów wartościowych banku. Ujawnienie informacji jest również obowiązkowym wymogiem. Ponadto dokument ten musi zostać zweryfikowany i zatwierdzony przez niezależną firmę audytorską.

Czynniki ryzyka

Pomimo wszystkich zalet sporządzania prospektu, istnieją pewne obawy, które można warunkowo podzielić na kilka grup. Zostaną one podane poniżej:

• zagrożenia sektorowe;
• zagrożenia państwowe i regionalne;
• ryzyko finansowe;
• ryzyko prawne;
• ryzyko utraty reputacji biznesowej (ryzyko utraty reputacji);
• ryzyko strategiczne;
• ryzyko związane z działalnością emitenta;
• ryzyko bankowe.

Wniosek

Każda firma, która swoją formą edukacji zakłada emisję akcji, musi przestrzegać wszystkich norm proceduralnych w tym zakresie działalności.

Prospekt emisyjny papierów wartościowych jest jednym z obowiązkowychdokumenty, które firma wydawania muszą być zarejestrowani w instytucji publicznej, czy emisja akcji będzie odpowiadać wymaganiom ujawniania publicznego.